银行理财市场再度掀起费率优惠浪潮。9月，十余家银行理财子公司密集发布公告，对旗下部分产品实施阶段性费率下调，部分产品的销售服务费、固定管理费直接降至0%。
这场银行理财子公司的集体让利，既是低利率环境下行业竞争的缩影，也给金融消费者带来了选择考验。专家建议，金融消费者既要抓住费率优惠的红利，也要跳出“唯费率论”的误区，选择与自身风险承受能力、流动性需求相匹配的产品。
十余家机构月内发布公告超千条
从本次降费潮的参与主体看，覆盖范围广泛，涵盖了不同层级的银行理财机构。据不完全统计，仅9月以来，已有工银理财、交银理财、招银理财、民生理财、苏银理财、宁银理财、渤银理财、浦银理财、农银理财、光大理财、华夏理财、平安理财、中邮理财、建信理财、兴银理财、汇华理财、浙银理财、上银理财等十余家理财子公司，以及部分银行自营理财板块发布费率优惠公告。仅9月15日单日，就有16家银行理财子公司合计发布129条费率优惠公告，其中招银理财以23条居首，光大理财、浦银理财、民生理财分别发布19条、16条和15条。
从公告数量看，降费密度持续攀升。截至9月23日，按公告发布时间统计，9月银行理财机构合计发布1658条费率优惠公告，覆盖固定收益类、现金管理类等多种产品类型，其中固定收益类产品是本轮降费的主力。
“零费率”成为本轮降费的突出特征。多家机构将部分产品的销售服务费或固定管理费阶段性降至0%，如工银理财·天天鑫稳悦私银尊享产品销售服务费由0.20%下调至0%，宁银理财宁欣天天鎏金56号销售服务费从0.40%降至0%。另有大量产品费率降至0.1%以下，如招银理财招赢日日金94号现金管理类产品固定管理费由0.3%下调至0.18%。
但要提醒的是，本轮降费均为阶段性优惠，优惠期限从数天到数月不等，并非永久下调。
收益下行与资金争夺的双重驱动
本轮银行理财集中降费并非偶然，而是资产端收益承压、负债端资金竞争加剧共同作用的结果。
资产端收益率持续下行，降费成为对冲收益回落的直接手段。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》显示，2026年上半年，理财产品累计为投资者创造收益3052亿元，平均年化收益率为2.05%；相较2025年上半年的3896亿元收益，同比减少844亿元，降幅达21.66%。星图金融研究院副院长薛洪言指出，当前债券收益率持续走低，固收产品收益空间收窄，机构盈利及让利空间受限，下调费率成为直接的获客让利手段，通过让渡部分管理费收入，增厚投资者实际收益，从而维持产品吸引力。
“存款搬家”背景下的资金争夺战则是核心动因。中金公司测算，2026年将有合计32万亿元的2年期及以上居民定存到期，较2025年同期多增4万亿元，这批存款到期重定价后利率将普遍下行70基点-170基点，推动定期存款搬家。招联首席经济学家董希淼分析认为，存款利率下行带来“存款搬家”机遇，理财产品规模创新高，理财公司以更优惠费率稳存量、拓增量，积极承接从银行存款溢出的资金。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也表示，在居民存款搬家、资金加速流向理财的情况下，通过降费增强吸引力、抢占存款资金，是理财公司的重要考量。
净值化转型后同质化竞争加剧，行业从“拼收益”转向“拼费率”。随着资管新规落地，银行理财产品基本完成净值化转型，直接对标公募基金、券商资管产品，产品同质化特征明显，降低费率成为差异化竞争的主要手段之一。与此同时，渠道端议价能力持续提升，据中金公司测算，2025年理财产业链中渠道端收入占比达49%，资管端收入占比为45%，这是资管新规实施以来渠道端创收首次超越资管端，理财机构不得不让渡管理费以换取代销资源。
降费增厚收益但理性选择更关键
本轮降费对金融消费者最直接的影响是持有成本降低、实际收益增厚。以10万元投资年化收益率为2%的固定收益类产品为例，若销售服务费从0.2%降至零费率，每年可节省200元费用，相当于实际收益率提升0.2个百分点，在低收益环境下这一让利幅度具备明显吸引力。
但投资者也需清醒认识到，降费并非“天上掉馅饼”，存在多个需要注意的细节。
首先，多数降费为阶段性政策，优惠期结束后费率将恢复原水平，部分产品优惠期仅1-2周，投资者需留意公告中的时间区间，避免因短期低费率买入，却在恢复高费率后长期持有。
其次，“零费率”通常仅针对销售服务费或固定管理费中的一项，并非免除所有费用，产品的托管费、认购费、赎回费等仍可能按原标准收取，需仔细阅读费率说明。
第三，费率高低与产品收益、风险没有必然联系，低费率不代表高收益，也不等于零风险。
如何理性看待本轮降费潮？业内专家给出了三点建议。
第一，费率是参考因素而非决策核心。薛洪言提醒，投资者不能仅仅根据产品费率多少做出购买决策，更应该根据自身实际的风险收益偏好选择合适的产品，关注产品的风险等级、投资方向、历史业绩波动等核心要素。
第二，匹配自身流动性需求。阶段性费率优惠往往绑定一定持有期限，或针对特定开放时段，投资者需结合自身资金使用计划选择，避免为了优惠费率牺牲流动性。
第三，坚持多元化配置。低利率环境下，单一产品收益有限，投资者可通过不同类型理财产品、不同资管产品的搭配，在控制风险的前提下提升整体收益水平。
南方+记者 黎华联
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